面临新冠肺炎疫情的冲击，逆周期经济调节政策大大加码。近期开会的政治局会议拒绝大力的财政政策要更为大力有为、务实的货币政策要更为灵活性有助于，基础设施沦为大位快速增长的最重要手段，追加专项债投向基础设施的比例明显增加，北京市、福建省、河南省等地公布2020年重大项目投资计划表格，总投资额多达11万亿。市场研究机构认为，整个地产和基础设施的动工大概率在3月初逐步回落，到3月中下旬市场需求未来将会步入较为大幅的声浪。

大基础设施发力将逐步夹住钢铁行业市场需求的提高。2月20日开始，全国建材成交量首次经常出现较小提高，当日成交价超过了3.97万吨，此后基本在5万吨左右游走，完全恢复到了长时间状况下的1/3左右。在基础设施大位经济的同时，各省市相继停工，全国六大电厂日乏水平早已回落至42万吨，虽然仍显著高于往年同期，但环比提高显著。

预示发电量市场需求的快速增长，全国煤矿生产逐步恢复正常，始产率早已多达70%。钢铁和煤炭行业是典型的周期性行业，当前估值较低，未来获益经济衰退，不具备中长期配备价值。国泰钢铁ETF、煤炭ETF将于3月2日上市，为投资者获取包投资两个行业优质公司的高效工具。以国泰钢铁ETF为事例，该基金追踪中证钢铁指数，覆盖面积41家行业头部公司，目前中证钢铁行业指数PB在1倍以下，股息率多达4.5%。

未来钢铁行业的市场需求，一方面来自大基础设施，还包括机械、房地产等行业，另一方面来自材料、汽车等制造业。在大位快速增长的政策背景下，钢铁不存在基本面修缮的可能性。

国泰煤炭ETF追踪标的指数为中证煤炭指数，该指数从煤与消费用燃料行业挑选代表性上市公司作为成份股，体现煤炭行业上市公司整体展现出，成分股还包括中国神华、陕西煤业等。据理解，钢铁ETF与煤炭ETF分别是国内市场上首只钢铁与煤炭细分领域的ETF产品，目前在市场上仍归属于空白细分领域。

此前，国泰基金近年来持续耕耘布局行业ETF，先后发售国内首只军工行业ETF、首只证券行业ETF等前瞻先锋产品，去年发售的科创四杰又相继布局了国内第一只生物药细分行业ETF(生物医药ETF)、第一只半导体仅有产业链ETF(半导体50ETF)、第一只计算机行业ETF(计算机ETF)、第一只通信行业ETF(通信ETF)，产品规模和流动性也正处于行业前茅。钢铁ETF和煤炭ETF的上市，将更进一步非常丰富低估值周期性行业的投资工具。我们想要回头一条更加独有的路，从市场上更为匮乏的产品类型应从，给客户获取多样化、创意简化的投资工具。

国泰基金分析投资事业部总监梁杏回应。

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